Onde investir: Mais Americanas

[[legacy_image_242091]] A desvalorização das ações da Americanas em 90% (até esta sexta, 27, em relação ao dia 11) dominou o noticiário referente ao rombo contábil da empresa, inclusive com piadinhas comparando o preço do papel (R\$ 1,20, ontem) com o do Kitkat. Porém, muita gente, geralmente via fundos, perdeu (se já sacou) ou poderá ter prejuízo com títulos da Americanas (nesses papéis, o investidor recebe no vencimento uma taxa de juros). Segundo o site Mais Retorno, assim como o fundo DI do Nubank, o Itaú Personnalité Privilège DI sofreu por ter investido em títulos da Americanas e B2W, o braço on-line da varejista. Ainda conforme o Mais Retorno, o Privilège tem 1,25% do patrimônio em Americanas, o equivalente a R\$ 620 milhões.

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Uma live do canal Monitor do Mercado com a Titan Capital discutiu o impacto da Americanas nos fundos de investimentos. Além dos títulos de uma empresa em crise perderem valor, por outro lado, há efeitos indiretos nos fundos. Os investidores, ao venderem suas cotas por se assustarem com a desvalorização de seu saldo, forçam o gestor a vender outros investimentos (ações e títulos de outras empresas) para honrar esses saques. E o fundo vai fazer isso com papéis de empresas saudáveis, que nada têm a ver com a origem do problema. Por isso, o rápido entendimento do que vai ser feito com a Americanas e sua real situação são fundamentais para evitar esse solavanco no mercado.

Essa é uma explicação válida mais para fundos conservadores, pois os investidores tendem a não tolerar quedas e resgatam logo por temerem uma piora. Há outros fundos de mais risco e, em tese, seus cotistas resistem mais a uma debandada.

Portanto, além da importância da diversificação para crises como a da Americanas, assunto da coluna da semana passada, fica claro a necessidade de conhecer o fundo em que se vai investir – se é conservador e a quais empresas, sejam títulos ou ações, está exposto. O rombo das Americanas não foi previsto pelo mercado, mas quanto mais informações se tiver, melhor.